法拉利发布首款电动车，股价大跌

当地时间5月25日，法拉利在罗马正式发布品牌首款纯电动车型Luce。Luce在意大利语中意为“光”，是法拉利首款五座车型，整车长达5米。新车由苹果前首席设计师乔纳森·埃维及其创办的LoveFrom团队操刀设计，车身以大面积玻璃为主体，法拉利将其称为“玻璃屋”概念。起售价55万欧元，约合人民币435万元。

在法拉利最核心的性能维度上，Luce搭载四个独立电机，综合最大功率1050匹，与法拉利当前最快量产混动车型SF90 Stradale的1000匹处于同一量级。Luce极速为310公里/小时，略低于SF90 Stradale的340公里/小时。这意味着法拉利首款纯电量产车在性能领域基本追平了现有高性能混动车型的水准。

然而在5月27日，法拉利美股收盘跌幅达5.26%，单日市值蒸发近32亿美元。法拉利前主席卢卡·迪·蒙特泽莫罗公开表示，希望“把跃马车标从该款电动车上摘下来”，并称“法拉利的神话面临被摧毁的境地”。

蒙特泽莫罗执掌法拉利期间，曾明确表示法拉利永远不会制造电动车。但这一立场在全球电动化浪潮中逐步松动。2023年，欧洲议会通过《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》，要求在欧盟范围内逐步停售燃油车。尽管意大利政府持续为法拉利争取豁免空间，但法规的存在本身已构成现实压力，提前布局纯电技术远比政策迫近时被动转型更为安全。

在此背景下，法拉利的电动化路线图逐步展开。2022年，公司首次公布目标，计划到2030年纯电车型占比达40%。2025年10月，公司下调目标，计划2030年纯电车型占比降至20%，产品矩阵调整为燃油车型40%、混动车型40%、纯电车型20%。为容纳新路线，法拉利在马拉内罗总部斥资约2.3亿美元新建柔性生产线，实现三种动力并线生产。2026年4月股东大会上，首席执行官维格纳重申了这一技术中立的多元动力战略。

财务数据为转型提供了底气。法拉利2026年第一季度全球交付量同比下滑4.4%至3436辆，但净营收达18.48亿欧元，利润率39.1%，以稀缺性维持高溢价的商业模式仍在运转。公司维持全年净营收约75亿欧元的业绩指引，维格纳称订单储备已延伸至2027年底。

正是在这一节点上，Luce成为法拉利纯电路径的首次落地。法拉利董事长埃尔坎对此给出的定位是：“当汽车电动化时，并不意味着它必须成为一件消费电子产品。”但市场对这场转型并不买账，前主席“摘标”言论与股价暴跌的背后，指向一个超豪华品牌共同面对的深层矛盾：电动化在抹平性能差距的同时，也在消解品牌赖以溢价的感官稀缺性，大排量发动机与超跑车型的驾驶仪式感，才是这一细分市场定价权的核心支柱。

法拉利Luce的争议并非孤立事件，超豪华汽车品牌在电动化领域的整体表现均面临压力。保时捷Taycan是最早量产的豪华纯电跑车之一，2021年全球交付量达41296辆的峰值。进入2025年，Taycan全球交付16339辆，同比下滑22%。2026年一季度，其销量继续下探至3420辆。中国市场方面，2025年在华销量仅992辆，2026年一季度进一步跌至372辆，终端价格从114.8万元下探至66.8万元。5月26日，保时捷官宣Taycan生产线全面停工。保时捷一季度全球交付量同比下滑15%，已表示正在重新评估电动化战略。

劳斯莱斯首款纯电车型闪灵2025年全球仅交付1002辆，同比大跌47%。2026年3月，新任首席执行官正式推翻2030年全面电动化目标，明确V12发动机将长期延续。兰博基尼直接取消首款纯电车型Lanzador，转为推出插电混动版本。宾利将全面电动化目标推迟至2035年。阿斯顿·马丁首款纯电动车多次推迟，最新时间表延至“2030年前”。路特斯于2026年5月正式放弃2027年全面纯电动化目标，重拾三大动力系统并行路线。

市场研究机构Fortune Business Insights数据显示，全球豪华电动车市场规模预计将从2026年的2082.5亿美元增长至2034年的5313.6亿美元，年复合增长率为12.4%。但这一增长主要来自价格区间更低的入门级豪华电动车和大众高端品牌，而非超豪华细分市场。全球汽车行业年初至今因电动汽车战略调整产生的相关损失至少达到750亿美元。截至发稿，法拉利未就前主席的言论作出正式回应。Luce在欧洲市场的首批交付定于2026年第四季度，美国市场预计为2027年第二季度。面对前主席的激烈反对、股价的单日暴跌，只有订单数据能证明法拉利对纯电市场的判断，答案还需等到交付开启之后。